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中國宏觀調控中的財政政策矛盾

轉載：【台灣立報／社論／2004.06.14】

中國財政部部長金人慶日前出席上海「全球扶貧大會」時指出，面對經濟過熱，中國政府將從積極性的財政政策「淡出」，轉向「中性」的財政政策。但是由於中國經濟過熱只是局部現象，在農業、能源交通、高科技產業、消費服務業等方面反而投資不足，故而調控政策不能一刀切，得「有保有控」，以確保中國經濟持續穩定發展。

中國政府在面臨此番經濟過熱局勢上所採取的宏觀調控治理，很大程度上是捨貨幣政策（如升息或升值），而採行政干預與財政政策調節，這當然是因為中國體制上非完全市場經濟的特殊性使然；然中國財政部長此番談話，卻也道出了中國經濟面臨的是社會矛盾加劇以及產業升級的難題。

從1988年以來啟動的積極性財政政策，帶領中國經濟走出亞洲金融風暴的陰影，並且造成如今的過熱，迄今中國政府發行了9100億元的國債，再加上銀行的配套貸款，估計帶動ＧＤＰ成長兩個百分點，再加上地方政府的「政績」工程與「形象」工程投資，約共佔社會總投資的40％以上！然而如此龐大的擴大內需，卻是集中在鋼鐵、重化、水泥等產業，造成嚴重的資源扭曲，而在全社會所需的公共財政如教育、醫療支付上，卻是少得可憐；如此扭曲性的財政政策後果造成的其是是社會貧富差距拉大，矛盾進一步擴張，中國政府如此能藉此次調控將財政政策進一步向公共財政方向轉移，未嘗不是緩解社會緊張的一個契機。

然而，問題在於中國財政政策所要解決的尚不僅止於此，中國財政部長所提的其它產業項目投資不足的問題，則牽涉了產業升級的難題。當溫家寶下令江蘇鐵本鋼鐵廠停建之時，其實意謂著甫竄升起來的民間游資無路可去的窘境，由於此番過熱在一定程度上，是已經積累起來的中國民間資本要擴大再生產並尋找升級路逕的表現，就如同台灣1980年代的泡沫經濟，游資湧向房地產、股市；在中國，由於金融資本市場不健全，這些過剩的資金只好湧向房地產，否則就是爭相投入地方政府所主導的內需型產業，卻沒能將資金導入如中國財政部長所言目前缺乏投資的產業項目，這一方面是市場機能不足，缺乏投資效率的表現；另一方面卻也是產業政策機制缺乏，政府引導不當的後果。

究其實，中國財政部長此番談話其實混淆了財政政策與產業政策的分際，忽略了政府與市場角色分工的不同。這當然是由於中國目前體制的特殊性使然，尤其陷於成長起來的市場經濟與國家仍然強力主導干預的兩重矛盾中，龐大且覆雜的中國社會問題，似乎注定讓中國的財政政策只能左右為難，窘境畢露！